开仓前：把一笔交易写成完整句子

今天属于 ______ 交易环境。价格到达 ______ 后出现了 ______。我预期的是 ______，因此选择 ______。短腿放在 ______，保护腿放在 ______。若 ______ 先发生，我就退出，最晚不超过 ______。

写不完，先保留空仓。

检查项 要留下的记录
日历与事件 普通日或事件日；公布、记者会、收盘竞价是否仍在前方
结构 墙位、来源与截图时间；采用哪个风险锚点
价格反应 到达路径、收回或拒绝；哪些现象会否定它
合约 标的、到期日、结算方式、乘数、每条腿与数量
仓位 宽度、实际净 Credit、单组与全仓最大亏损
退出 目标回补价、风险上限、结构失效、最晚离场时间
执行 订单类型、可接受成交范围、未成交时的处理
账户 当日已损失多少；其他仓位是否承担同方向风险

持仓中：先核对计划，再看盈亏

  1. 入场依据还在吗？不要为当前仓位重新挑一根有利的墙。
  2. 浮盈是组合可成交报价，还是屏幕 Mark？核实订单状态。
  3. 剩余 Credit 值得继续承担的风险吗？原定止盈不能临时变成更高目标。
  4. 结构、组合、时间、账户四条退出线，哪一条先到？
  5. 若要调整，重新计算所有腿、净现金流和最大亏损。调整是新决定。

收盘后：记录结果，也记录过程

字段 填写内容
事前观点 当时知道什么；不要用收盘信息改写入场理由
实际成交 每次开平仓的时间、价格、数量与费用
路径 持仓期间经历的测试、墙位移动与事件
退出执行 触发了哪条条件；挂单是否真正成交
结果性质 已实现结果、到期估算、浮盈或本人报告，明确区分
复盘 一件按计划完成的事，一件下次要修正的事

本书的计算口径

以下沿用案例的每点 100 美元乘数，同到期日、等数量、保护腿完整，不含未明确计入的费用。到期价格记为 S，净 Credit 记为 C，宽度记为 W，组数记为 N。

结构 到期计算
Call Credit Spread 内在价值 = min(W, max(0, S − Short Call 执行价))
Put Credit Spread 内在价值 = min(W, max(0, Short Put 执行价 − S))
单侧价差盈亏 (C − 价差内在价值) × 100 × N
标准铁鹰最大亏损 (较宽一侧翼宽 − 总 C) × 100 × N
等翼宽卖方铁蝶盈亏 [C − min(W, abs(S − 中心执行价))] × 100 × N
提前平仓盈亏 (开仓 C − 实际回补 Debit) × 100 × N，再扣费用

到期公式不等于盘中回补报价。若拆腿、改数量、换到期日或改变结算方式，必须重新计算。现货收盘代理值不能代替账户结算记录。

术语速查

术语 在本书中的含义
Credit / Debit 开仓净收款 / 回补净付款；两者差额才形成平仓盈亏
Short Strike 出售风险的执行价；它不是期权墙的另一个名字
Long Wing 保护腿；封住标准组合的到期损失边界
Put Wall / Call Wall 数据源给出的下方、上方结构观察坐标；会变动，也会失效
GEX / Gamma Flip 平台估算的 Gamma 暴露与换符号区域；口径随数据源不同
VWAP 成交量加权平均价格；用来观察价格相对日内成交成本的位置
Delta / Gamma 对标的变化的敏感度 / 该敏感度的变化；临近到期要结合完整组合看
Theta / IV 时间变化对期权价格的影响 / 隐含波动率；不保证组合每天平滑获利
Mark / Mid / Fill 平台标记价 / 买卖中间价 / 实际成交价；不能互相替代
PCS / CCS Put / Call Credit Spread；单侧定义风险的卖方价差
Iron Condor 两条短腿分开的卖方铁鹰；表达一段区间
Short Iron Butterfly 中心短 Call 与短 Put 重合的卖方铁蝶；表达更精确的中心
0DTE 当日到期合约；本书讨论的核心环境

证据说明

原始日志保留其历史记录口径。正文中的已实现成交、持仓浮盈、教学推演和报告结果不能合并成胜率统计。部分原始图片或订单没有包含在现有材料中，这些限制按案例注明。

本书是个人记录与教育性复盘，不构成投资建议，也不提供盈利保证。读者需要按实际合约与账户条件独立判断。